Mua bán, sáp nhập trong (Mergers & Acquisitions) là hoạt động giành quyền kiểm soát doanh nghiệp, bộ phận doanh nghiệp thông qua việc sở hữu một phần hoặc toàn bộ doanh nghiệp đó. Hơn nữa, M&A còn được xem là con đường nhanh nhất để các doanh nghiệp nước ngoài thâm nhập vào thị trường Việt Nam. Ngoài việc chính sách và pháp luật hiện hành của Việt Nam ngày càng tạo điều kiện thuận lợi hơn cho hoạt động góp vốn, mua cổ phần của các nhà đầu tư nước ngoài thì thị trường Việt Nam cũng được cho là một nơi có nhiều tiềm năng để các nhà đầu tư rót vốn vào và mở rộng quy mô kinh doanh.

Mục đích của M&A là giành quyền kiểm soát doanh nghiệp ở mức độ nhất định hoặc toàn bộ chứ không đơn thuần chỉ là sở hữu một phần vốn góp hay cổ phần của doanh nghiệp như các nhà đầu tư nhỏ, lẻ. Vì vậy, khi một nhà đầu tư đạt được mức sở hữu phần vốn góp, cổ phần của doanh nghiệp đủ để tham gia, quyết định các vấn đề quan trọng của doanh nghiệp thì khi đó mới có thể coi đây là hoạt động M&A. Ngược lại, khi nhà đầu tư sở hữu phần vốn góp, cổ phần không đủ để quyết định các vấn đề quan trọng của doanh nghiệp thì đây chỉ được coi là hoạt động đầu tư thông thường mà thôi.

Về cơ bản, có bốn phương thức để tiến hành M&A, đó là sáp nhập; hợp nhất hai hay nhiều công ty với nhau; mua lại một phần hoặc toàn bộ cổ phần của một công ty và mua lại một phần hoặc toàn bộ tài sản của một công ty. Tuy nhiên trên thực tế, không có một công thức chung hay một quy trình cụ thể nào cho việc tiến hành các vụ sáp nhập và mua lại doanh nghiệp (M&A), nhưng các doanh nghiệp có thể tự chủ động chuẩn bị các điều kiện, tuân thủ các cách làm đúng hướng để hoàn tất một thương vụ M&A suôn sẻ và thành công.

Để có thể lựa chọn phương thức M&A phù hợp với mục tiêu của mình, các doanh nghiệp tham gia (bên mua và bên bán) cần xem xét nhiều yếu tố, như xác định mục tiêu chiến lược và tiềm lực tài chính của bên mua hoặc doanh nghiệp thâu tóm; loại hình, quy mô, lĩnh vực hoạt động của doanh nghiệp; triển vọng của thị trường; môi trường kinh doanh hiện tại, các rào cản và rủi ro tiềm ẩn nhằm chuẩn bị phương án giải trình, khắc phục trước khi tiến hành thương vụ M&A…

Trường hợp, nếu như bên bán hoặc doanh nghiệp bị thâu tóm có quy mô nhỏ và vừa, thì bên mua hoặc doanh nghiệp thâu tóm có thể mua lại toàn bộ cổ phần hoặc tài sản hiện có của bên bán. Đây là phương thức M&A thường gặp ở các thị trường mới, còn non trẻ, tính minh bạch còn chưa được cao. Còn trong trường hợp, nếu bên bán có quy mô lớn thì bên mua có thể thực hiện chiến thuật thâm nhập từng phần thông qua việc trở thành cổ đông, thành viên góp vốn hoặc đối tác chiến lược. Đây là một phương thức khá phổ biến mà các tập đoàn nước ngoài thường áp dụng đối với các tập đoàn, tổng công ty lớn của Việt Nam. Điều này còn phản ánh sự thận trọng, kỹ lưỡng của các nhà đầu tư nước ngoài đối với thị trường M&A tại Việt Nam, một thị trường tiềm năng, dồi dào, nhưng cũng còn không ít rủi ro về pháp lý.

Luật sư tư vấn mua bán, sáp nhập doanh nghiệp, giải pháp thành công cho một thương vụ M&A…

Đầu tiên, cần lựa chọn bên bán (doanh nghiệp bị thâu tóm) phù hợp để tiến hành quy trình M&A. Sự phù hợp không chỉ về quy mô, lĩnh vực hoạt động, mà còn bao gồm cả sự tương đồng về văn hoá doanh nghiệp, cấu trúc quản lý, nhân sự,… Có như vậy, các bên mua (doanh nghiệp thâu tóm) mới tìm được tiếng nói chung khi tiến hành quy trình M&A cũng như sẽ đem lại sự thành công cho doanh nghiệp cả hai bên thời kỳ hậu M&A;

Thứ hai là, phải xác định mục đích của M&A rõ ràng. Không ít trường hợp các bên tham gia M&A với những mục tiêu rất cụ thể như mở rộng thị trường trong thời gian ngắn, thâu tóm đối thủ hoặc các dự án đầu tư… Đó là những cái nhìn chưa chính xác và trọn vẹn về M&A. Khi một doanh nghiệp muốn thâu tóm một doanh nghiệp khác, việc này không nhằm hướng tới một mục đích cụ thể nào, mà đó chính là một công cụ hoặc một bước đệm để giúp cho các doanh nghiệp có thể đạt được những mục tiêu phát triển kinh doanh của mình;

Thứ ba là, cần phải xác định đúng giá trị của bên bán hoặc doanh nghiệp bị thâu tóm. Giá trị của doanh nghiệp không chỉ phản ánh qua bảng cân đối tài sản, mà còn bao gồm những giá trị tiềm năng như đội ngũ nhân sự, hay tính pháp lý của thương hiệu… Việc xác định đúng giá trị tiềm năng của bên bán (doanh nghiệp bị thâu tóm) sẽ cho thấy giá trị của thương vụ M&A, tính khả thi và khả năng thành công về mặt tài chính;

Thứ tư là, phải nhận diện các rào cản và rủi ro tiềm ẩn thông qua quá trình thẩm định chi tiết. Mỗi thương vụ M&A đều có những rủi ro tiềm ẩn cả về tài chính, thương mại và tình trạng pháp lý. Do vậy, các doanh nghiệp tham gia cần nhận diện, lường trước những rủi ro mà doanh nghiệp có thể gặp phải trong quá trình tiến hành đàm phán, thực hiện và trong giai đoạn hậu M&A, từ đó đề ra những biện pháp khắc phục, những phương án phòng ngừa và xử lý kịp thời;

Tóm lại, các doanh nghiệp tham gia cần hoạch định một chiến lược kỹ lưỡng gồm các bước cụ thể cho từng thương vụ M&A, trong đó đề ra phương thức, lộ trình và phân công nhân sự thực hiện một cách rõ ràng. Sau khi được phê duyệt, thì các doanh nghiệp tham gia phải tổ chức triển khai thực hiện có bài bản và tuân thủ đúng chiến lược đã hoạch định.

Tin chắc rằng khách hàng được hưởng nhiều lợi ích từ nguồn kiến thức sâu rộng mà đội ngũ luật sư cao cấp của Chúng tôi tập trung vào. Tuỳ vào tình huống cụ thể mà Chúng tôi sẽ đưa ra các giải pháp mang tính thực tiễn cao nhất cho khách hàng. Quý khách hàng chưa rõ, cần hỗ trợ vui lòng liên hệ Công ty Luật TNHH Giải Pháp Việt.

Địa chỉ: 90B Trần Quốc Toản, Phường 8, Quận 3, Tp. HCM.

Hotline: 0902 868 117 – 0909 868 117

Emailcontact@lawsolutions.com.vn

Websitehttp://lawsolutions.com.vn/